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솔라나 네트워크의 일일 활성 주소가 하루 만에 1463만개를 돌파하며 시장의 주목을 받고 있다. 가격 반등과 맞물리며 솔라나에 대한 관심이 커지고 있다.온체인 데이터 분석에 따르면 지난 24시간 동안 솔라나의 일일 활성 주소 수가 1463만개를 기록했다. 이는 기존의 300만~400만개에서 크게 증가한 수치다.활성 주소의 급증은 솔라나 네트워크 사용자가 증가하고 있다는 신호로 해석된다. 여러 요인이 겹쳐 네트워크 활동이 증가하면 네트워크 가치도 상승할 가능성이 있다.솔라나의 가격은 7월 초부터 상승세를 보이고 있으며, 온체인 활동의 증가가 가격 회복을 뒷받침할 수 있을지 주목된다.숏 포지션 청산에 따른 가격 상승 시 추가 모멘텀을 얻을 가능성이 있다. 최근 온체인 지표의 증가는 단기적인 현상인지 지속적인 수요 확대의 신호일지 지켜봐야 한다.

비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)의 국내 도입이 본격화하면서, 그 도입 방식을 둘러싼 업계의 논쟁이 뜨거워지고 있다. 현물 ETF 출시에 앞서 선물 ETF를 먼저 상장해 시장의 충격을 줄이는 ‘완충 장치’로 삼아야 한다는 ‘선물 선행론’과, 이미 규제 기반이 마련된 만큼 불필요한 절차 없이 바로 가야 한다는 ‘현물 직행론’이 정면으로 충돌하는 양상이다. 어떤 방식이 채택되느냐에 따라 국내 디지털자산 시장 제도화의 속도와 방향이 결정될 전망이다.디지털자산 데이터 플랫폼 소소벨류에 따르면 지난주 미국 비트코인 현물 ETF에는 약 7억6960만달러(약 1조원), 이더리움 현물 ETF에는 2억1919만달러(약 2996억원)가 순유입됐다. 미국 금융시장에서 디지털자산 기반 현물 ETF는 점차 안정적인 투자 수단으로 자리 잡고 있는 분위기다.이러한 글로벌 흐름은 국내 시장에도 적지 않은 영향을 미치고 있다. 현물 ETF 상품 도입에 대한 기대가 높아지고 있지만, 현행 법제도는 이를 뒷받침하지 못하는 실정이다. 이에 국회는 제도적 기반 마련에 착수했다. 최근 발의된 ‘자본시장과 금융투자업에 관한 법률’ 개정안은 디지털자산을 금융투자상품의 기초자산에 포함하고, 신탁업자가 이를 수탁·관리할 수 있도록 하는 내용을 골자로 한다.제도화 논의가 구체화되면서 현물 ETF를 실제 시장에 어떻게 도입할지를 두고 업계의 입장도 분명히 갈리고 있다. 일부는 선물 ETF를 통해 가격 조작 방지나 자산 보관(커스터디), 시장 투명성 확보 등을 위한 보다 정교한 규제를 사전에 검증하자는 입장이다. 반면 이미 국내 디지털자산 시장에 대한 감독과 보호 장치가 마련돼 있는 만큼, 선물 ETF 없이도 현물 ETF 도입이 가능하다는 시각도 존재한다.정구태 인피닛블록 대표는 지난 5월 열린 ‘K-비트코인 현물 ETF: 미래 금융의 게임체인저’ 행사에서 “비트코인 현물 ETF의 즉각적인 출시는 현실적으로 어려움이 따르기 때문에 선물 ETF를 먼저 도입해 시장을 검증하고 위험 요소를 점검하는 완충 단계를 거치는 것이 바람직하다”고 말했다. 선물 ETF는 법적으로 허용된 만큼 이를 먼저 도입해 시장 위험을 사전에 점검하고, 현물 ETF 도입을 위한 제도적 시험대로 삼아 시장 충격을 완화할 수 있다는 설명이다.실제로 ETF를 출시하려면 추종할 기초지수가 필요한데 디지털자산의 경우 어떤 지수를 기준으로 삼을지에 대한 논의조차 정리되지 않았다. 국내에는 디지털자산 기초지수 자체가 아직 마련돼 있지 않기 때문이다.하지만 선물 ETF를 먼저 도입하더라도 현물 ETF 설계를 위한 실질적인 준비 단계로 보기 어렵다는 지적도 있다. 기초지수가 없는 상황에서 단기 선물 계약을 연속적으로 운용하는 방식은 현물 가격을 정확히 반영하기 어렵다는 것이다.디지털자산 업계 한 관계자는 “현물 ETF 도입을 위해 가장 중요한 것은 신뢰할 수 있는 가격 기준과 이를 바탕으로 한 기초지수인데 선물 ETF는 이와 무관한 구조로 운영된다”며 “결국 선물 ETF를 도입한다고 해도 현물 ETF에 필요한 규제·시장 인프라를 점검하거나 실질적인 교두보 역할을 하기는 어렵다”고 말했다.홍성욱 NH투자증권 연구위원도 “비트코인 선물 ETF는 투자 전략을 수행하는 상품이라기보다, 만기가 짧은 선물 계약을 계속 교체하면서 현물 가격을 모방하는 구조”라며 “이 과정에서 반복적으로 발생하는 비용 탓에 수익률이 깎일 수밖에 없다”고 설명했다. 이어 “수익성이나 구조적 효율성 등 여러 측면에서 현물 ETF보다 불리할 수밖에 없고 현물 ETF 도입이 가능한 환경에서는 선물 ETF의 투자 매력이나 필요성도 크지 않다”고 덧붙였다.특히 그는 선물 ETF가 현물 ETF 도입의 전제조건이라는 주장은 현재 국내 규제 환경을 제대로 반영하지 못한 해석이라고 지적했다. 홍 연구위원은 “겐슬러 전 SEC 의장이 현물 시장에 감독 체계가 없다는 이유로 선물 ETF만 허용했던 것은, 당시 미국 시장의 제도 미비에 따른 예외적 조치였다”고 설명했다.하지만 현재 국내 상황은 이와 다르다는 주장이다. 최근 국내는 이용자 보호법 시행으로 주요 거래소가 금융당국의 감독을 받고 있어, 제도적 기반이 마련된 상황에서 굳이 선물 ETF부터 도입해야 할 이유는 없다는 것이다. 홍 연구위원은 “겐슬러 전 의장이 사임한 이후 SEC 역시 디지털자산 ETF에 대해 보다 유연한 기준을 적용하고 있다”며 “한국이 과거 미국의 전례에 얽매일 필요는 없다”고 강조했다.

기준금리 4% 넘지만 제로금리로 돌아갈 위험 존재미국 기준금리가 제로금리로 되돌아갈 가능성이 있는 것으로 나타났다.연준이 높은 수준으로 금리를 유지하고 있지만, 경제 불확실성이 커지면서 급격하게 금리를 낮춰야할 위험이 있다는 것. ZLB 회귀 가능성이 2018년 당시와 유사한 수준이라는 분석이다.7일(현지 시간) 뉴욕 연방준비은행은 리버티 스트리트 이코노믹스에 이같은 연구 보고서를 게재했다.보고서에 따르면 7년래에 연준 금리가 제로 수준으로 떨어질 확률은 약 9%로 추정된다. 이는 2018년과 비슷한 수준이다. 현재 연준 금리는 2018년보다 월등히 높다. 그러나 경제 불확실성도 크기 때문에 ZLB 가능성은 당시와 비슷하다는 것.연준이 측정한 제로금리 가능성. 자료=뉴욕연방은행ZLB란 중앙은행이 경기 부양을 위해 기준금리를 내릴 수 있는 최저 수준, 즉 0% 근처까지 도달한 상태를 뜻한다. 과거 미국은 2008년 금융위기 2020년 코로나19 팬데믹 당시 ZLB에 머무르며 경기 대응에 한계를 겪었다.보고서는 시장에서 거래되는 SOFR 기반 금리 파생상품 데이터를 활용해 향후 금리에 대한 기대 수준과 불확실성을 분석했다. 분석 결과, 기대 금리가 낮아지거나 불확실성이 커지면 ZLB에 도달할 위험이 함께 커지는 것으로 나타났다.실제로 2025년 5월 기준 시장은 향후 7년간 기준금리가 3~4% 수준을 유지할 것으로 보고 있지만, 금리에 대한 불확실성도 높아져 있다. 보고서는 “기대 금리는 2018년보다 높지만, 불확실성이 이를 상쇄해 ZLB 위험은 유사한 수준으로 유지된다”고 설명했다.ZLB 위험은 기간이 길수록 커지는 경향을 보였다. 향후 2년 내 ZLB 위험은 약 1%에 불과하지만, 7년 뒤에는 9%로 높아지고, 10년 뒤에도 유사한 수준이 유지될 것으로 분석됐다.리서치 공동 저자인 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 “금리가 상승했더라도 향후 경기 충격이나 불확실성 증가에 따라 ZLB 위험은 다시 현실화할 수 있다”고 경고했다.

글로벌 가상자산 거래소 게이트아이오(Gate.io)가 솔라나 기반 밈코인 플랫폼 펌프펀의 6억 달러 규모 토큰 판매 페이지를 갑자기 삭제하면서 시장의 혼란을 초래하고 있다. 프로젝트 측과의 협의 끝에 삭제했다고 밝혔으나, 커뮤니티에서는 실제 판매 여부에 대한 의문이 커지고 있다.삭제된 페이지에는 펌프펀의 7월 12일 첫 공식 퍼블릭 세일을 알리며, 1500억 개의 PUMP 토큰을 개당 0.004달러에 판매하여 6억 달러를 조달할 계획이었다고 적혀 있다. 펌프펀의 총 토큰 발행량은 1조 개로, 세일이 진행될 경우 기업 가치는 40억 달러에 이를 것으로 추정됐다.이 페이지는 게이트아이오의 영문 및 중문 사이트 모두에서 사라졌으며, 현재 404 오류 페이지가 표시되고 있다. 거래소는 프로젝트 측과의 협의로 페이지를 제거했으며, 재오픈 일정과 공식 발표는 확정되지 않았다고 밝혔다.이 사건은 6월부터 제기된 펌프펀의 10억 달러 규모 자금 조달설과 맞물리며 시장에 불확실성을 주고 있다고 전해진다. 펌프펀 설립자는 현재 판매에 대해 어떤 확인이나 부인을 하지 않아 혼란이 가중되고 있다.펌프펀은 1월 솔라나 기반 밈코인 붐의 중심에 서며 큰 성공을 거두었으나, 최근 거래량과 토큰 생성이 급감했다. 듄애널리틱스에 따르면 거래량은 정점 대비 75% 이상 감소했으며, TVL도 80%가량 감소했다.또한, 경쟁 프로젝트 레츠봉크가 하루 매출 100만 달러를 기록하며 펌프펀의 매출을 추월하자 밈코인 시장 내 권력 구조의 변화를 예고하고 있다.

글로벌 가상자산 거래소 게이트아이오(Gate.io)가 솔라나(Solana) 기반 밈코인 플랫폼 펌프펀(Pump,fun)의 6억 달러 규모 토큰 세일 페이지를 돌연 삭제하면서 시장에 혼선을 불러일으키고 있다. 프로젝트 측과의 협의 끝에 삭제했다고 밝혔지만, 커뮤니티에서는 실제 세일 진행 여부를 둘러싼 의문과 추측이 증폭되는 모습이다.삭제된 페이지에는 펌프펀이 오는 7월 12일 ‘첫 공식 퍼블릭 세일’을 통해 총 1500억 개의 PUMP 토큰을 개당 0.004달러에 판매해 약 6억 달러를 조달한다는 내용이 포함되어 있다. 펌프펀의 총 토큰 발행량은 1조개로, 이번 세일이 예정대로 진행될 경우 기업 가치는 40억 달러에 이를 것으로 추정됐다.이 페이지는 게이트아이오의 영문·중문 사이트 모두에서 확인됐으나 이후 404 에러 페이지로 대체된 상태다. 한 이용자가 공개한 답변에 따르면 거래소는 프로젝트 측과의 협의에 따라 펌프펀 OTC 프리마켓 페이지를 제거했으며, 재오픈 일정과 공식 발표는 현재 확정되지 않았다는 입장이다. 크립토타임즈는 이번 사태에 대해 지난 6월부터 제기돼 온 펌프펀의 ‘10억 달러(약 1조 3,500억 원) 규모 자금 조달설’과 맞물리며 시장에 다시 불확실성을 던지고 있다고 전했다. 게이트 아이오 페이지가 공개되기 전까지 펌프펀 설립자인 알론 코헨(Alon Cohen)은 퍼블릭 세일에 대한 입장을 밝히지 않았고, 이번 페이지 삭제 이후에도 관련 내용을 부인하거나 확인해주지 않고 있어 혼란을 부추기고 있다는 것이다. 펌프펀은 지난 1월 솔라나 기반 밈코인 붐의 중심에 서며 1100만 개 이상의 토큰 생성, 440만 SOL(약 6억 5000만 달러)의 수익을 올리며 급부상했다. 그러나 최근에는 거래량과 토큰 생성 모두 급감한 상황이다. 듄애널리틱스에 따르면 거래량은 정점 대비 75% 이상 급감했으며, TVL(예치자산) 역시 80%가량 급감했다. 강력한 경쟁자의 위협도 만만치 않다. 최근 등장한 경쟁 프로젝트 레츠봉크는 하루 매출 100만 달러를 기록하며 펌프펀의 매출을 두 배 이상 추월, 밈코인 시장 내 권력 지형의 변화를 예고할 것으로 보인다.